[摘要] 在当前物价上涨压力趋缓的条件下，“保增长”应当成为更重要的目标。如果外汇储备增长的势头得到遏制，央行可能继续下调法定存款准备金率。
去年四季度以来，我国宏观经济的“政策底”逐步明朗。然而，在房产税、限购等政策走向不明的背景下，房地产行业却很难说已经走过了“政策底”。房地产市场目前看来仍然悬念重重。
悬念一：房产税会否推广
“房地产板块虽然处于近年的估值底部，但去年的跌幅基本与大盘相当，短期内出现阶段性行情的概率不大。房地产板块目前还有不少利空压制，例如，房产税试点城市如果全面铺开，对于房地产板块的影响是非常大的。”北京某基金公司分析员说。
一些分析人士认为，今年房产税试点城市的数量可能进一步增加，但全面推广的可能性不大。
财政部财科所所长贾康认为，今年房产税试点工作应当继续推进，至于纳入哪些城市目前还很难确定，广州、南京等大城市以及一些中西部的二、三线城市都有可能跟进实施房产税。
财政部相关负责人此前表示，上海和重庆已开始房产税试点，下一阶段要针对房地产市场发展的实际情况，完善税制，加快税收政策的制定，抓紧总结两个城市的房产税试点经验，加快推进房产税的实施，使其进一步发挥在房地产市场运行过程中的调控作用。
有分析人士认为，尽管试点范围今年可能扩大，但全面实施房产税的时机未必成熟。例如，城镇住房个人信息系统尚不完善，房产税的具体征收形式仍未完全明朗。
悬念二：限购是否延续
一些分析人士认为，作为房地产调控的重要组成部分，今年限购政策在范围内不会取消，但不排除部分城市的政策细节有所变动。
住建部日前明确，今年将继续坚持房地产调控不动摇，继续落实地方政府对房价调控的责任。严格实施差别化住房信贷、税收政策，支持居民的合理购房需求，优先保证首次购房家庭的贷款需求。
住建部表示，目前正在努力建设城镇个人住房信息系统，今年6月末前将实现40个主要城市的联网。未来还将进一步实现联网。城镇个人住房信息系统再加上银行、财政、税务、公安系统的信息，就不必再采取限购这种行政色彩浓厚的办法。
住建部政策研究中心副主任王珏林认为，今年房地产调控将不会放松，是做一些补充和微调。“目前如果放开限购，势必造成房价的报复性反弹，这将导致先前的调控成果和经济成本付之东流。”
中信建投发布的报告认为，本轮房地产调控已取得了一定效果，房价由前期的停涨转向全面松动。在此背景下，出台更为严厉的调控政策已无必要，今年限购政策整体不会放松，但部分城市有结构性放松的冲动，这种放松在下半年将越来越突出。就三线城市而言，以“限价”代替限购将是趋势。
悬念三：货币政策是否宽松
长城证券认为，今年房地产行业的亮点在于货币政策的预调、微调。今年二季度以后，随着货币供应条件改善，房贷的紧张程度有所缓和，首套房贷款利率和首付比例将有所下降。
央行数据显示，去年12月，我国广义货币(M2)同比增长13.6%，环比回升0.9个百分点，结束了此前连续5个月的回落。12月新增信贷规模反弹至6000亿元以上。分析人士认为，这表明货币政策在稳健基础上已有了适当调整。
中国社会科学院副院长李扬认为，在当前物价上涨压力趋缓的条件下，“保增长”应当成为更重要的目标。如果外汇储备增长的势头得到遏制，央行可能继续下调法定存款准备金率。
安信证券首席经济学家高善文认为，目前一些积极迹象显示流动性正往改善的方向走，但断定流动性最紧张的时候已过去的证据还不是非常充分。去年底的金融数据可能受季节因素影响，未来的流动性局面仍需观察。
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