[摘要] 三季度7.4％GDP增速，再次创下年内新低。这样一个经济“偏冷”的季度，考验A股2400多家上市公司的经营能力。一些业绩大幅下滑或出现首亏的公司，遭到股民的果断抛售。如何穿越三季报“雷区”，成为投资者关心的话题。
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三季度7.4％GDP增速，再次创下年内新低。这样一个经济“偏冷”的季度，考验着A股2400多家上市公司的经营能力。一些业绩大幅下滑或出现首亏的公司，遭到股民的果断抛售。如何穿越三季报“雷区”，成为投资者关心的话题。
近50％上市公司业绩下滑
据WIND资讯数据，截至19日沪深两市已发布业绩预告或报告的上市公司约1470家。其中，预增和扭亏的公司约740家，占比50.3％；而预减和首亏的公司占比接近50％。
因当前正值三季报发布密集期，对于业绩的关注成为左右个股涨跌的重要因素。特别是一些业绩在第三季度出现重大滑坡的公司，更是遭到投资者的果断抛售。
中兴通讯是一个典型。公司中报还盈利2.45亿元，第三季度忽然宣布亏损20亿元，导致前三季度业绩下滑250％以上。消息公布当天，中兴通讯跌停，一周跌幅达到15％。
一些超大型央企在第三季度遭遇滑铁卢。中国人寿19日发布的报告显示，公司前三季度净利预计下滑55％。结合中报情况看，中国人寿在第三季度遭遇约21亿元的亏损。巧合的是，中国人寿旗下有三个账户同时重仓中兴通讯，合计持有后者逾1.5亿股，是中兴通讯的机构投资者。
第三季度经济增速仅回落0.2个百分点，为何部分公司的亏损额大得惊人？一位投资人士分析，不排除有业绩“洗澡”的原因。即趁着经济探底，在财务报表上“一次亏个够”，以便来年轻装上阵。
周期股和科技股易出现“雷区”
业绩“地雷”容易伤人，那么，哪些板块出现“地雷”频率比较高呢？
周期性中游行业需要重点盯防的区域。这些行业前期背负了高价原料库存，又遇到三季度萎靡不振的产品售价，由此形成的剪刀差给业绩造成巨大黑洞。
钢铁股、航运股是周期性中游行业的代表。目前，已有18家钢铁类公司发布业绩预告，2家预计三季度业绩有所增长。鞍钢股份继上半年亏损近20亿元，三季度再亏12亿元；其他的如华菱钢铁、韶钢松山，业绩分别同比下滑1351％和3180％。
科技股很难让人放心。中兴通讯的大变脸不是孤例，同属通信设备的大富科技和佳讯飞鸿前三季度业绩分别下滑100％和60％以上。有分析称，这主要是因为随着3G网络的日趋完善，运营商的投资增速不断放缓。
因科技股多为中小企业，经济下滑过程中，其抵抗风险的能力较差。比如在中报时，上市公司整体业绩下滑1％，而中小板的净利下滑11％。并且四季度是中小板的解禁高峰，解禁市值占全年的30％以上。加上临近年关有资金压力，一些民营股东为缓解“缺钱”局面，减持套现的意愿可能增强。
“地雷”股往往遭到投资者抛售，但“地雷”引爆也意味着风险释放。国鸣投资董事总经理苏锋说，四季度可以配置一些周期性股票。因为随着产品价格触底回升，这些行业存在阶段性机会。
东北证券策略分析师沈正阳认为，像钢铁、航运等都属于长周期行业，很难说业绩已经到底。因此，这些行业的回升属于超跌反弹，整体回升空间非常有限。
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